KabarTifa- Pasar kripto tengah menyoroti pergerakan Ethereum (ETH) yang kini berada di persimpangan krusial. Indikator on-chain terbaru, rasio Market Value to Realized Value (MVRV), menunjukkan bahwa aset digital terbesar kedua ini telah memasuki "Opportunity Zone" – sebuah area yang secara historis menjadi sinyal kuat untuk akumulasi sebelum potensi pembalikan harga. Namun, di tengah harapan akan rebound, harga ETH justru masih berjuang keras untuk menunjukkan pemulihan signifikan, tertekan oleh aksi jual tak terduga dari para pemegang jangka panjang (long-term holders).
Rasio MVRV sendiri merupakan alat analisis on-chain yang membandingkan kapitalisasi pasar (nilai pasar) Ethereum dengan nilai realisasinya. Ketika MVRV jatuh ke zona negatif yang dalam, ini mengindikasikan bahwa sebagian besar investor sedang menanggung kerugian yang belum terealisasi. Fenomena ini, terutama saat rasio berada di kisaran -18% hingga -28%, secara historis sering menjadi penanda titik jenuh jual, area favorit bagi investor strategis untuk mengakumulasi, dan preludium bagi pembentukan dasar harga atau potensi pembalikan tren.
Ironisnya, meskipun sinyal MVRV menjanjikan, pergerakan harga ETH belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat. Salah satu kendala utama datang dari tekanan distribusi yang dilakukan oleh para pemegang jangka panjang (LTH). Kelompok investor ini, yang biasanya dikenal karena keyakinan tinggi dan kecenderungan untuk menahan aset dalam durasi panjang, justru terpantau mulai melepas sebagian kepemilikan mereka. Aksi ini secara langsung menambah tekanan suplai di pasar, menghambat upaya reli harga.
Tim Research Tokocrypto menyoroti bahwa dinamika pasar saat ini berbeda dari siklus sebelumnya. "Meski MVRV memasuki zona peluang yang biasanya mendahului pembalikan harga, kali ini pasar menghadapi risiko struktural akibat dominasi trader jangka pendek yang sangat reaktif," jelas Tim Research Tokocrypto. Mereka menambahkan, "Keberhasilan pemulihan Ethereum akan sangat bergantung pada kemampuan harga untuk mempertahankan level support krusial di $1.811 dan kembalinya minat akumulasi dari ‘whale’ atau investor strategis."
Dominasi trader jangka pendek menjadi ciri khas pasar Ethereum saat ini. Berbeda dengan fase akumulasi klasik yang didorong oleh investor jangka panjang, kondisi ini ditandai oleh volatilitas yang tinggi, pergerakan harga yang cepat dan reaktif, serta minimnya komitmen untuk menahan aset dalam waktu lama. Para trader ini cenderung cepat merealisasikan keuntungan sekecil apa pun, yang pada gilirannya menghambat pembentukan tren naik yang berkelanjutan dan solid.
Oleh karena itu, dalam jangka pendek, level support di sekitar $1.811 menjadi sangat vital bagi Ethereum. Jika ETH berhasil bertahan di atas level ini, didukung oleh peningkatan volume pembelian dan akumulasi signifikan dari investor besar atau "whale," maka peluang untuk pembalikan tren akan semakin terbuka lebar. Namun, jika support krusial ini gagal dipertahankan, ETH berisiko melanjutkan tren penurunannya dan menguji level harga yang lebih rendah.
Meskipun masuknya MVRV ke Opportunity Zone secara historis sering menjadi prekursor pemulihan harga, penting untuk diingat bahwa satu indikator on-chain tidak bisa berdiri sendiri. Para investor perlu mencari konfirmasi dari beberapa faktor lain, seperti peningkatan volume perdagangan, kembalinya akumulasi dari investor institusional dan whale, serta perbaikan sentimen pasar secara keseluruhan dan kejelasan regulasi. Tanpa konfirmasi yang kuat dari elemen-elemen ini, potensi rebound yang terlihat bisa saja hanya berakhir sebagai "dead cat bounce" atau reli sementara yang tidak berkelanjutan.
Secara keseluruhan, Ethereum kini berada di persimpangan jalan yang signifikan. Struktur pasar saat ini mencerminkan kombinasi sinyal undervaluation dari MVRV, namun diimbangi oleh tekanan distribusi dari pemegang lama dan dominasi spekulan jangka pendek. Prospek jangka pendek ETH dapat dikategorikan sebagai cautiously neutral dengan potensi bias bullish, sangat bergantung pada respons pasar di area support kritis. Apakah ini akan menjadi awal dari fase bottoming yang solid, atau hanya sekadar reli sementara di tengah tren turun? Jawabannya akan terungkap dalam beberapa pekan mendatang, seiring dengan pergerakan akumulasi dari investor strategis dan kemampuan ETH mempertahankan level kuncinya.
Penting: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi. Segala keputusan investasi adalah tanggung jawab pribadi Anda. Konten ini bersifat informatif dan bukan ajakan untuk menjual atau membeli.
Editor: BobonSyah
