KabarTifa- Di tengah euforia kenaikan harga Ethereum (ETH) yang berhasil menembus level psikologis $2.000, sebuah fenomena kontradiktif terungkap di pasar derivatifnya. Data terbaru menunjukkan adanya penarikan modal besar-besaran dari kontrak berjangka, mengindikasikan fase ‘deleveraging’ yang signifikan di kalangan trader.
Fenomena ini, yang terjadi dalam 30 hari terakhir, menandakan bahwa para pelaku pasar mulai mengurangi eksposur risiko mereka secara drastis, memilih untuk menutup posisi futures ketimbang membuka yang baru. Kondisi ini sering disebut sebagai fase deleveraging, di mana modal ditarik dari kontrak derivatif, terutama saat volatilitas harga Ethereum masih tinggi.
Platform Besar Catat Penurunan Open Interest Terbesar
Laporan dari Crypto Quant menyoroti bahwa penurunan open interest (OI) paling mencolok terjadi di beberapa bursa utama. Platform-platform besar seperti Binance memimpin dengan penurunan sekitar 40 juta ETH. Disusul oleh Gate.io yang kehilangan lebih dari 20 juta ETH, sementara OKX dan Bybit masing-masing mencatatkan pengurangan sekitar 6,8 juta ETH dan 8,5 juta ETH.
Jika angka-angka dari keempat platform tersebut digabungkan, total penurunan OI mencapai sekitar 75 juta ETH. Ketika ditambahkan dengan platform lain yang juga menunjukkan angka negatif dalam skala lebih kecil, kontraksi open interest secara keseluruhan melampaui 80 juta ETH. Data ini secara jelas menggambarkan bahwa tren pengurangan leverage ini tidak terbatas pada satu bursa saja, melainkan bersifat luas dan merata di seluruh ekosistem derivatif Ethereum.
Sinyal Trader Kurangi Leverage di Tengah Ketidakpastian
Penurunan OI dalam volume masif ini secara umum diinterpretasikan sebagai sinyal kuat bahwa para trader, khususnya mereka yang memanfaatkan leverage tinggi, tengah gencar mengurangi posisi mereka. Mereka cenderung memilih untuk melikuidasi kontrak futures yang ada ketimbang membuka spekulasi baru. Langkah ini dapat dipicu oleh meningkatnya kehati-hatian pasar atau tekanan yang timbul akibat pergerakan harga yang cenderung tidak stabil.
Kondisi semacam ini kerap muncul ketika pasar memasuki fase transisi. Spekulasi jangka pendek mulai mereda, dan para pelaku pasar beralih ke strategi yang lebih konservatif, memprioritaskan manajemen risiko.
Potensi "Pembersihan" Pasar Menuju Stabilitas
Dari perspektif struktur pasar, kontraksi OI berskala besar ini seringkali dipandang sebagai proses ‘pembersihan’ atau ‘detoksifikasi’ dari posisi-posisi spekulatif yang rapuh. Ketika tingkat leverage di pasar menurun, potensi terjadinya likuidasi paksa berskala besar di masa mendatang juga cenderung berkurang secara signifikan.
Situasi ini dinilai dapat membuka jalan bagi terbentuknya stabilitas harga yang lebih kokoh, atau bahkan menjadi fondasi bagi pembentukan level support baru yang kuat untuk Ethereum dalam waktu dekat.
Harga Ethereum Menguat 6% dalam 24 Jam
Menariknya, di tengah gejolak penyesuaian leverage ini, harga Ethereum justru menunjukkan penguatan. Pada Sabtu, 14 Februari 2026, ETH diperdagangkan di kisaran $2.078, melonjak sekitar 6% dalam 24 jam terakhir. Kapitalisasi pasar Ethereum berada di sekitar $250 miliar, dengan volume perdagangan harian mencapai lebih dari $18 miliar.
Meski harga menunjukkan pemulihan jangka pendek, data open interest menegaskan bahwa pasar derivatif sedang memasuki fase penyesuaian risiko yang signifikan. Trader secara kolektif memilih untuk mengurangi posisi daripada menambah spekulasi baru. Seorang analis pasar yang dikutip oleh kabartifa.id menjelaskan, penurunan OI yang tajam seringkali diikuti oleh periode volatilitas yang lebih rendah atau fase konsolidasi. Pasar sedang ‘dicuci’ dari leverage berlebih, yang sebenarnya sehat untuk stabilitas jangka menengah meskipun mungkin terasa ‘berdarah-darah’ di jangka pendek.
DISCLAIMER: Investasi aset kripto mengandung risiko tinggi dan segala keputusan investasi yang diambil oleh Anda berdasarkan rekomendasi, riset, dan informasi seluruhnya merupakan tanggung jawab Anda. Tidak ada lembaga atau otoritas negara yang bertanggung jawab atas risiko investasi tersebut. Konten ini hanya bersifat informasi, bukan ajakan menjual atau membeli.
Editor: BobonSyah
