ENA Menggila: Kenaikan 2 Kali Lipat dan Potensi Harga US$0,24 Berkat ‘Fee Switch’?
KabarTifa.ID – 29 Agustus 2026 | Harga Ethena (ENA) mencatat reli tajam dalam beberapa waktu terakhir, memicu pertanyaan besar di kalangan investor: mampukah ENA Naik 2 Kali Lipat, Fee Switch Bisa Dorong Harga ke US$0,24? Lonjakan signifikan ini terjadi setelah pengembang mengumumkan perubahan besar pada struktur tokenomics, termasuk penghentian skema unlock bulanan bagi investor awal dan rencana strategis untuk menggunakan pendapatan protokol guna melakukan pembelian kembali (buyback) ENA.
Tim Research Tokocrypto melaporkan bahwa ENA sempat melonjak sekitar 23% dalam 24 jam hingga mencapai level US$0,17 pada Kamis, 27 Agustus 2026. Dalam kurun waktu sedikit lebih dari sepekan, harga token ini bahkan telah meningkat lebih dari dua kali lipat dari kisaran US$0,08. Data dari CoinGecko mengkonfirmasi tren positif ini dengan peningkatan volume perdagangan ENA yang drastis. Pada 28 Agustus, volume perdagangan mencapai sekitar US$1,81 miliar, melonjak signifikan dibandingkan US$484,5 juta sehari sebelumnya.
Perubahan Tokenomics dan Dampaknya pada ENA
Reli yang terjadi pasca pengumuman dari Ethena Foundation ini bertujuan untuk mengurangi tekanan jual dari investor awal sekaligus menciptakan hubungan yang lebih erat antara pertumbuhan bisnis Ethena dan permintaan terhadap token ENA. Perubahan fundamental ini menjadi katalis utama di balik kenaikan harga yang impresif.
‘Fee Switch’ Berpotensi Memicu Buyback Besar ENA
Perhatian pasar saat ini tertuju pada proposal fee switch yang sedang dalam proses governance. Jika proposal ini disetujui dan suplai stablecoin USDe mencapai angka US$7,5 miliar, maka sebanyak 95% dari pendapatan bersih (net revenue) yang dihasilkan dari lini bisnis Ethena akan dialokasikan untuk melakukan pembelian kembali ENA secara programatis di pasar terbuka. Sisanya sebesar 5% akan dialokasikan untuk pertumbuhan ekosistem. Lini bisnis yang tercakup dalam mekanisme ini meliputi layanan tabungan USDe, bisnis stablecoin white-label, serta produk terbaru Ethena [X].
Mekanisme ini berpotensi besar menciptakan sumber permintaan baru untuk ENA. Berbeda dengan reli yang hanya mengandalkan sentimen pasar, buyback dapat menciptakan pembelian token secara berkala apabila bisnis Ethena terus menghasilkan pendapatan yang solid. Namun, perlu dicatat bahwa buyback ini belum akan berjalan serta merta. Suplai USDe saat ini masih berada di bawah US$5 miliar, setelah sebelumnya sempat menyentuh angka hampir US$15 miliar pada Oktober 2025. Ini berarti USDe perlu mengalami pertumbuhan yang cukup signifikan untuk mencapai ambang batas pertama sebesar US$7,5 miliar sebelum mekanisme fee switch dapat diaktifkan.
Perluasan ini menjadi kunci utama untuk melihat apakah ENA Naik 2 Kali Lipat, Fee Switch Bisa Dorong Harga ke US$0,24?
Mengurangi Tekanan Jual Investor Awal
Katalis penting lainnya datang dari perubahan jadwal distribusi token bagi investor awal. Ethena Foundation mengumumkan telah mengakuisisi token ENA yang masih terkunci dari sejumlah investor seed besar yang sebelumnya tercatat melakukan penjualan dalam sembilan bulan terakhir. Langkah ini secara efektif menghilangkan potensi token terkunci dari kelompok investor tersebut untuk dilepas ke pasar di masa mendatang.
Lebih lanjut, Ethena dan investor utamanya dilaporkan telah sepakat untuk mengakhiri skema unlock VC bulanan. Alokasi token investor yang tersisa akan dilepas sekaligus pada 5 Oktober 2026, menggantikan mekanisme pelepasan token secara bertahap setiap bulan. Token milik tim pengembang tetap mengikuti jadwal vesting sebelumnya.
Perubahan ini sangat krusial mengingat token unlock seringkali menjadi perhatian utama investor kripto. Penambahan suplai token yang dapat diperdagangkan berpotensi memberikan tekanan jual, terutama jika investor awal memilih untuk merealisasikan keuntungan. Dengan menghapus pelepasan bulanan, salah satu ketidakpastian yang selama ini membayangi pergerakan ENA menjadi lebih terukur.
Analisis Teknikal: ENA Tembus Resistance Signifikan
Sentimen fundamental yang positif ini sejalan dengan membaiknya struktur teknikal ENA. Harga telah bergerak dari kisaran US$0,08 menuju US$0,19, sekaligus berhasil menembus area resistance kuat di US$0,14 hingga US$0,18 yang sebelumnya berulang kali menghambat kenaikan sejak April. ENA juga berhasil bergerak di atas Exponential Moving Average (EMA) 200 hari yang berada di kisaran US$0,1315, setelah sebelumnya tertahan dalam tren bearish yang cukup panjang.
Data CoinGecko menunjukkan perubahan harga yang luar biasa: ENA berada di sekitar US$0,083 pada 18 Agustus dan ditutup di sekitar US$0,17 pada 27 Agustus, menandai peningkatan lebih dari 100% dalam sembilan hari. Meskipun demikian, setelah reli besar tersebut, ENA mulai menunjukkan tanda-tanda konsolidasi, dengan harga bergerak di sekitar US$0,16 pada data pasar 28 Agustus.
Target September: Mungkinkah US$0,24?
Setelah reli besar, area US$0,14-US$0,18 kini menjadi zona krusial bagi ENA. Jika harga mampu mempertahankan area tersebut sebagai support dan proposal fee switch mendapatkan persetujuan, momentum bullish berpotensi berlanjut pada September. Dalam skenario bullish yang optimis, area US$0,20 hingga US$0,24 dapat menjadi target berikutnya yang patut diperhatikan, menjawab pertanyaan apakah ENA Naik 2 Kali Lipat, Fee Switch Bisa Dorong Harga ke US$0,24?
Namun, hasil governance vote menjadi salah satu katalis penentu. Pemungutan suara untuk fee switch berlangsung mulai 27 Agustus hingga 2 September 2026, dan data awal menunjukkan proposal tersebut mendapatkan dukungan kuat dari pemegang ENA. Selain itu, harga masih harus menghadapi potensi aksi ambil untung (profit-taking) setelah kenaikan yang sangat cepat.
Jika ENA gagal mempertahankan area US$0,14 sebagai support, level support berikutnya berada di sekitar EMA 200 hari pada US$0,1315. Kehilangan level ini berpotensi membawa harga kembali menuju area US$0,12.
Peran Krusial USDe dalam Reli ENA Berikutnya
Meskipun fee switch menjadi katalis positif yang kuat, keberhasilannya pada akhirnya sangat bergantung pada pertumbuhan suplai USDe. Penurunan suplai USDe dari hampir US$15 miliar pada Oktober 2025 menjadi kurang dari US$5 miliar saat ini disebabkan oleh melemahnya funding rate pasar derivatif, yang merupakan salah satu sumber imbal hasil utama USDe.
Ethena kini berupaya keras memperluas sumber pertumbuhan di luar pasar derivatif kripto. Protokol ini baru-baru ini mengumumkan fasilitas senilai US$1 miliar dengan FalconX untuk menyalurkan aset pendukung USDe ke pinjaman institusional dengan jaminan berlebih. Ethena juga terus memperkuat hubungan dengan pemain institusional terkemuka seperti Janus Henderson dan Coinbase.
Oleh karena itu, perjalanan ENA menuju level harga yang lebih tinggi tidak hanya bergantung pada sentimen pasar kripto semata. Jika Ethena berhasil membawa suplai USDe kembali menuju US$7,5 miliar dan mengaktifkan mekanisme buyback melalui fee switch, pertumbuhan bisnis protokol ini berpotensi diterjemahkan menjadi permintaan langsung yang signifikan terhadap ENA. Sebaliknya, jika pertumbuhan USDe stagnan, salah satu katalis utama yang saat ini mendorong optimisme investor juga dapat tertunda.
Untuk sementara, kombinasi perubahan tokenomics yang cerdas, berkurangnya tekanan unlock investor, dan rencana buyback menjadikan ENA sebagai salah satu altcoin yang paling menarik perhatian menjelang September 2026. Namun, setelah kenaikan lebih dari 100% hanya dalam hitungan hari, volatilitas dan risiko koreksi tetap menjadi faktor yang patut diwaspadai oleh para investor.
