Lonjakan Aktivitas Derivatif On-Chain: Hyperliquid Salip Pump.fun dari Sisi Fees, HYPE Cetak ATH di US$82,43
KabarTifa.ID – 23 Agustus 2026 | Platform derivatif terdesentralisasi, Hyperliquid, baru-baru ini mencatatkan lonjakan aktivitas perdagangan yang signifikan, berhasil menyalip pesaingnya, Pump.fun, dari sisi perolehan biaya transaksi (fees) dalam periode 24 jam terakhir. Kenaikan performa ini turut mendorong nilai token HYPE untuk mencetak rekor tertinggi baru atau all-time high (ATH) di angka US$82,43 pada 22 Agustus 2026. Fenomena ini menandakan pergeseran minat para pedagang di pasar aset digital.
Hyperliquid Ungguli Pump.fun dalam Perolehan Fees dan Revenue
Menurut data terkini yang dihimpun dari Token Terminal, Hyperliquid berhasil menghasilkan biaya transaksi sekitar US$6,5 juta dalam kurun waktu 24 jam. Angka ini jauh melampaui perolehan Pump.fun yang tercatat di kisaran US$1,5 juta. Keunggulan Hyperliquid tidak berhenti di situ; platform ini juga mendominasi dari sisi pendapatan bersih (revenue) dan jumlah pengguna aktif harian (daily active users), menunjukkan peningkatan aktivitas yang lebih luas dan mendalam di ekosistemnya.
Tim Research Tokocrypto mengonfirmasi bahwa token HYPE sempat menyentuh rekor tertinggi US$82,43 sebelum mengalami sedikit koreksi akibat aksi ambil untung oleh sebagian investor. Data dari CoinMarketCap per 22 Agustus menunjukkan HYPE diperdagangkan di sekitar US$78,26 dengan volume perdagangan 24 jam mencapai US$1,54 miliar setelah mencapai ATH.
Perbandingan lebih rinci menunjukkan Hyperliquid mencatat revenue sekitar US$5,6 juta, sementara Pump.fun berada di kisaran US$1,3 juta. Peningkatan ini mengindikasikan adanya lonjakan permintaan terhadap pasar derivatif on-chain. Ketika volatilitas pasar kripto meningkat, para pedagang cenderung lebih aktif dalam membuka, menutup, atau menyesuaikan posisi dengan leverage, yang pada gilirannya menghasilkan biaya transaksi lebih besar bagi platform seperti Hyperliquid.
Berbeda dengan Pump.fun yang fokus pada peluncuran dan perdagangan memecoin, Hyperliquid berhasil menangkap aktivitas dari pasar perpetual futures, yang umumnya memiliki ukuran transaksi yang lebih besar. Pergeseran ini menunjukkan adanya perubahan minat pasar jangka pendek. Setelah dominasi memecoin, para pedagang kini kembali meramaikan pasar derivatif seiring meningkatnya volatilitas Bitcoin dan aset kripto lainnya.
Pengguna Aktif Harian Juga Meningkat
Keunggulan Hyperliquid tidak hanya terbatas pada perolehan biaya dan pendapatan. Platform ini juga mencatat jumlah pengguna aktif harian sekitar 102.800, sedikit lebih tinggi dibandingkan Pump.fun yang berada di angka 95.200. Peningkatan jumlah pengguna aktif ini krusial karena menunjukkan bahwa lonjakan biaya transaksi Hyperliquid tidak hanya didorong oleh segelintir pedagang besar, melainkan juga oleh partisipasi pengguna yang lebih luas secara organik.
Jika tren positif ini berlanjut, Hyperliquid berpotensi memperkuat posisinya sebagai salah satu aplikasi dengan aktivitas tertinggi di ekosistem kripto. Kombinasi antara peningkatan biaya, revenue, dan aktivitas pengguna menjadi narasi fundamental yang kuat bagi token HYPE. Namun, perlu dicatat bahwa data pengguna aktif harian bersifat jangka pendek dan dapat berubah dengan cepat, terutama jika volatilitas pasar menurun atau pedagang beralih ke sektor lain.
Volatilitas Pasar Mendorong Aktivitas Perpetual
Salah satu pendorong utama kenaikan aktivitas di Hyperliquid adalah meningkatnya volatilitas pasar aset kripto. Dalam beberapa hari terakhir, Bitcoin dan berbagai altcoin mengalami pergerakan harga yang tajam, baik dalam reli maupun koreksi akibat likuidasi posisi leverage. Kondisi ini sangat menguntungkan platform derivatif, karena para pedagang menjadi lebih aktif dalam mengelola posisi mereka, baik untuk membuka posisi long, short, melakukan hedging, maupun menutup posisi saat harga bergerak cepat.
Selama periode sell-off terbaru, dilaporkan posisi Bitcoin senilai hampir US$25 juta mengalami likuidasi di Hyperliquid. Peristiwa semacam ini secara signifikan meningkatkan volume perdagangan dan turut mendongkrak perolehan biaya platform. Di sisi lain, Pump.fun memiliki model bisnis yang berbeda, berfokus pada memecoin launchpad di Solana. Pengenalan biaya transaksi 0% pada aplikasinya berpotensi menekan pendapatan biaya dalam jangka pendek, meskipun biaya transaksi dapat berubah sesuai ketentuan smart contract.
Narasi Regulasi AS Menjadi Katalis Tambahan
Lonjakan aktivitas platform ini turut berkontribusi pada pencapaian ATH baru token HYPE di US$82,43 pada 22 Agustus. Token HYPE sempat mencatat kenaikan sekitar 52% dalam sepekan sebelum mengalami koreksi ke area US$78 akibat aksi ambil untung. Namun, kenaikan HYPE tidak hanya didorong oleh data fundamental platform.
Sentimen positif dari sisi regulasi di Amerika Serikat juga menjadi katalis penting. Pernyataan Presiden Donald Trump yang menyebutkan bahwa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sedang berupaya membawa Hyperliquid ke Amerika Serikat secara legal dan sesuai regulasi, memicu ekspektasi pasar. Pernyataan ini membuka harapan bahwa platform perpetual futures on-chain dapat memperoleh jalur regulasi yang lebih jelas di pasar AS.
Meskipun demikian, belum ada persetujuan resmi atau tanggal peluncuran Hyperliquid di AS. Oleh karena itu, sentimen regulasi ini perlu dipandang sebagai ekspektasi pasar, bukan kepastian. Potensi masuknya Hyperliquid ke pasar AS menjadi salah satu alasan pasar memberikan premi terhadap HYPE. Jika platform ini benar-benar mendapatkan jalur yang sesuai regulasi, basis pengguna dan volume perdagangan berpotensi meningkat pesat.
CFTC sendiri sebelumnya telah membuka jalan bagi kontrak perpetual crypto di bawah kerangka regulasi AS. Namun, membawa platform seperti Hyperliquid ke AS tetap merupakan proses yang kompleks, melibatkan regulasi seperti KYC, broker atau front-end yang teregulasi, pengawasan derivatif, serta potensi batasan bagi pengguna ritel. Investor perlu memantau apakah komentar politik tersebut akan diikuti dengan detail teknis dari CFTC.
Outlook HYPE: Potensi Bullish dengan Kewaspadaan Profit-Taking
Secara keseluruhan, prospek token HYPE masih terlihat bullish setelah berhasil mencetak ATH baru. Kombinasi antara peningkatan biaya transaksi, revenue, pengguna aktif harian, serta narasi regulasi AS menjadi katalis yang kuat. Namun, reli yang cepat juga meningkatkan risiko koreksi. Setelah kenaikan signifikan dalam sepekan, aksi ambil untung menjadi hal yang wajar.
Jika aktivitas perdagangan Hyperliquid terus tinggi dan biaya transaksinya bertahan di atas Pump.fun, HYPE berpotensi mempertahankan sentimen positifnya. Peningkatan aktivitas platform dapat memperkuat narasi bahwa nilai token didukung oleh penggunaan nyata, bukan sekadar spekulasi. Sebaliknya, jika volatilitas pasar menurun atau perkembangan regulasi AS tidak sesuai harapan, momentum HYPE dapat melemah.
Untuk saat ini, HYPE menempatkan dirinya sebagai salah satu token dengan narasi terkuat di sektor on-chain derivatives. Namun, investor perlu tetap mencermati risiko aksi ambil untung pasca pencapaian ATH baru ini.
